O lançamento do Tesouro Reserva chamou a atenção de investidores e agentes financeiros. O novo título público do Tesouro Direto reúne características importantes para uma reserva de emergência. Ele funciona 24 horas por dia, sete dias por semana, permitindo resgate a qualquer momento. O retorno acompanha 100% da taxa Selic, a taxa básica de juros do país. O título tem a garantia do Tesouro Nacional, sendo a opção mais segura disponível. Além disso, não possui oscilação de preço ou taxa, servindo para qualquer perfil de investidor.
Apesar de inovador como título público, o Tesouro Reserva não é pioneiro em todas as suas características. O resgate 24 horas já existe em alguns CDBs de bancos e na Poupança. O retorno de 100% da Selic é próximo ao que os CDBs oferecem, atrelado ao CDI. A ausência de oscilação de preço e taxa também está presente nos CDBs e na Poupança.
Simulação com R$ 50 mil
Uma simulação para um investimento de R$ 50 mil por um ano mostra as diferenças. Considerando uma taxa Selic constante de 14,5% ao ano, o Tesouro Reserva teria rentabilidade líquida de 12,15%, totalizando R$ 56.070. Um CDB que rende 100% do CDI teria rentabilidade de 12,30%, totalizando R$ 56.163. A Poupança renderia 6,17%, totalizando R$ 53.085.
A diferença entre o Tesouro Reserva e o CDB é pequena, de menos de R$ 100 por ano. Isso ocorre porque o Tesouro Reserva tem taxa de custódia de 0,20% ao ano para aplicações acima de R$ 10 mil. Os CDBs não têm esse custo. Já a Poupança perde na disputa, com R$ 3 mil a menos em um ano, mesmo sendo isenta de Imposto de Renda.
Simulação com R$ 5 mil
Para um investimento de R$ 5 mil por um ano, a diferença entre Tesouro Reserva e CDB desaparece. Ambos teriam rentabilidade líquida de 12,30%, totalizando R$ 5.616. Como o valor está abaixo de R$ 10 mil, não há cobrança de taxa de custódia no Tesouro Reserva. A Poupança continuaria atrás, com rendimento de 6,17%, totalizando R$ 5.308, cerca de R$ 300 a menos no ano.
É importante notar que a Poupança tem uma “data de aniversário” para liberar o rendimento, geralmente 30 dias após o depósito. Se o dinheiro for sacado antes dessa data, o rendimento do mês é perdido. Nos outros produtos, a remuneração é proporcional ao tempo de aplicação.
Onde o Tesouro Reserva se destaca
O destaque do Tesouro Reserva não está na rentabilidade, mas nos fundamentos. Ele elimina o ruído do horário de resgate, oferecendo liquidez 24 horas. Embora existam CDBs com essa característica, a maioria ainda opera no padrão de mercado, com resgates no mesmo dia ou no dia útil seguinte, dentro do horário comercial.
Outro ponto é o risco. O Tesouro Reserva tem a garantia do Tesouro Nacional, o menor risco de crédito da economia brasileira. No CDB, o risco está associado ao banco emissor. O certificado tem a garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que cobre até R$ 250 mil por CPF por instituição, mas não é o mesmo que a garantia da União.
Atualmente, o Tesouro Reserva está restrito à distribuição pelo Banco do Brasil. Apenas clientes com conta no banco estatal conseguem comprar o título. O Tesouro Nacional afirmou que pretende levar o título para mais instituições financeiras nos próximos meses. Enquanto isso não acontece, o investidor deve considerar a validade do produto para sua carteira. Os CDBs seguem como alternativa interessante para a reserva de emergência.
